VCI

1. Tổng quan doanh nghiệp và định giá

Công ty Cổ phần Chứng khoán Vietcap (mã: VCI) niêm yết trên sàn HOSE, hoạt động trong lĩnh vực tài chính và chứng khoán với quy mô vốn hóa thị trường đạt khoảng 22.469 tỷ đồng.

Về mặt định giá, cổ phiếu VCI hiện giao dịch ở mức giá 20.050 đồng/cổ phiếu. Hệ số giá trên thu nhập (P/E) ở mức 18,71 lần, hệ số giá trên giá trị sổ sách (P/B) đạt 1,31 lần, cùng thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) ghi nhận ở mức 1,04 nghìn đồng.

2. Phân tích kỹ thuật gần đây

Trong ngắn hạn, diễn biến giá của VCI đang chịu áp lực giảm đáng kể khi ghi nhận mức giảm 5,87% trong ngày gần nhất và giảm 9,28% trong vòng 20 ngày qua.

Chỉ báo sức mạnh tương đối RSI(14) hiện ở mức 34, đang tiến sát về vùng quá bán. Về mẫu hình nến, cổ phiếu xuất hiện mẫu hình Marubozu Black, cho thấy áp lực bán diễn ra quyết liệt và phe bán kiểm soát hoàn toàn vị thế trong phiên giao dịch gần nhất.

3. Phân tích cơ bản

Kết quả kinh doanh của Vietcap thể hiện sự biến động mạnh qua các năm:

Sau mức sụt giảm trong năm 2023 (doanh thu đạt 2.472,5 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 491,9 tỷ đồng), doanh nghiệp đã ghi nhận sự tăng trưởng khởi sắc trong năm 2024 khi doanh thu tăng lên 3.695,5 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 910,7 tỷ đồng.

Tuy nhiên, sang năm 2025, kết quả kinh doanh lại có xu hướng sụt giảm mạnh. Doanh thu giảm xuống còn 2.010,6 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế giảm về mức 478,8 tỷ đồng, tương đương mức đáy của giai đoạn phân tích.

4. Sự kiện/tin tức đáng chú ý gần đây

Giao dịch của các cổ đông lớn và tổ chức liên quan ghi nhận nhiều động thái đáng chú ý. Vào cuối tháng 8/2026, ông Tô Hải (Thành viên HĐQT, cổ đông lớn nhất) đã hoàn tất mua hơn 31 triệu cổ phiếu VCI, nâng tỷ lệ sở hữu lên 17,84% (hơn 205,5 triệu cổ phiếu).

Tuy nhiên, đến ngày 10/09/2026, Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ Đầu tư Chứng khoán Bản Việt đã thông báo đăng ký bán toàn bộ số lượng cổ phiếu VCI đang nắm giữ.

Về hoạt động phát hành và cổ tức, trong giai đoạn gần đây công ty đã thực hiện chi trả cổ tức bằng tiền mặt (tỷ lệ 5% vào tháng 01/2026 và 2,5% vào tháng 03/2026), phát hành cổ phiếu thưởng tỷ lệ 20:7 (tháng 03/2026), cũng như phát hành cổ phiếu cho CBCNV và phát hành riêng lẻ cuối năm 2025.

5. Kịch bản diễn biến giá có thể xảy ra trong ngắn hạn

• Kịch bản tiêu cực: Nếu áp lực bán từ động thái đăng ký thoái toàn bộ vốn của Quản lý Quỹ Bản Việt tiếp tục tạo tâm lý thận trọng, cộng hưởng với quán tính giảm mạnh từ mẫu hình Marubozu Black, giá cổ phiếu có thể tiếp tục giảm và đẩy chỉ số RSI lùi sâu hơn vào vùng quá bán.

• Kịch bản tích cực: Nếu lực cầu bắt đáy xuất hiện quanh vùng hỗ trợ khi chỉ số RSI tiệm cận vùng quá bán (RSI 34), đồng thời thị trường phản ứng tích cực hơn với việc lãnh đạo lớn đã gia tăng sở hữu trước đó, đà giảm có thể sớm chững lại và giá cổ phiếu có thể xuất hiện nhịp hồi phục kỹ thuật ngắn hạn.

• Kịch bản trung tính: Nếu thị trường từng bước hấp thụ ổn định lượng cung bán ra từ tổ chức liên quan và không xuất hiện thêm biến động tiêu cực, giá cổ phiếu có thể bước vào giai đoạn giằng co, đi ngang tích lũy quanh vùng giá hiện tại để thiết lập mặt bằng giá mới.