MDC

Tổng quan doanh nghiệp và định giá

Công ty cổ phần Than Mông Dương - Vinacomin (Mã: MDC, niêm yết trên HNX) hoạt động chính trong lĩnh vực sản xuất, chế biến, kinh doanh than và các loại khoáng sản khác, cùng các hoạt động phụ trợ như sửa chữa thiết bị mỏ, vận tải và xây dựng công trình mỏ. Doanh nghiệp có quy mô vốn hóa thị trường khoảng 193 tỷ đồng.

Về mặt định giá, cổ phiếu MDC hiện đang giao dịch ở mức giá 8.000 đồng/cổ phiếu với hệ số P/E đạt 10,28 lần và P/B là 0,68 lần (thấp hơn giá trị sổ sách). Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) ghi nhận ở mức 0,88 nghìn đồng (880 đồng/cổ phiếu).

Phân tích kỹ thuật gần đây

Diễn biến giá của MDC trong ngắn hạn đang trong nhịp điều chỉnh, ghi nhận mức giảm 2,44% trong phiên gần nhất và giảm 5,88% trong 20 ngày qua.

Chỉ báo sức mạnh tương đối RSI(14) đang ở mức 41, cho thấy xu lực giảm giá chiếm ưu thế nhưng chưa rơi vào vùng quá bán. Đáng chú ý, xuất hiện mẫu hình nến kỹ thuật Marubozu Black, phản ánh áp lực bán mạnh và áp đảo hoàn toàn trong phiên giao dịch gần nhất.

Phân tích cơ bản

Doanh thu của doanh nghiệp có xu hướng biến động nhẹ quanh vùng 2.600 - 2.800 tỷ đồng trong giai đoạn 2022 - 2025. Cụ thể, sau khi giảm từ 2.801,5 tỷ đồng (2022) xuống 2.612,4 tỷ đồng (2024), doanh thu đã phục hồi nhẹ lên mức 2.653,0 tỷ đồng vào năm 2025.

Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế lại thể hiện xu hướng sụt giảm rõ rệt qua các năm: đạt mức cao 89,6 tỷ đồng năm 2022, sau đó giảm về quanh mức 53 tỷ đồng trong hai năm 2023 - 2024 (lần lượt 53,0 tỷ và 53,3 tỷ đồng), và tiếp tục sụt giảm mạnh xuống 31,9 tỷ đồng trong năm 2025.

Sự kiện/tin tức đáng chú ý gần đây

Doanh nghiệp duy trì chính sách trả cổ tức bằng tiền mặt đều đặn qua các năm (tỷ lệ 6,5% năm 2022, 7% trong các năm 2023 - 2025). Sự kiện gần nhất là việc chi trả cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 6% (600 đồng/cổ phiếu), ngày giao dịch không hưởng quyền là 30/07/2026.

Về nhân sự, công ty đã ra quyết định để ông Trần Mạnh Hà tiếp tục giữ chức vụ Phó Giám đốc từ ngày 09/07/2026. Ngoài ra, MDC đã công bố báo cáo tài chính quý 2/2026 vào ngày 22/07/2026, báo cáo quản trị công ty bán niên vào ngày 31/07/2026 và báo cáo tài chính bán niên năm 2026 vào ngày 19/08/2026.

Kịch bản diễn biến giá có thể xảy ra trong ngắn hạn

• Kịch bản tiêu cực: Nếu áp lực bán thể hiện qua mẫu hình Marubozu Black tiếp tục chi phối cùng với đà sụt giảm lợi nhuận trong năm 2025, giá cổ phiếu có thể tiếp tục xu hướng điều chỉnh giảm và đưa chỉ báo RSI lùi sâu hơn về vùng quá bán.

• Kịch bản trung tính: Nếu lực bán chững lại và thị trường hấp thụ hết áp lực điều chỉnh gần đây, nhờ mức định giá P/B tương đối thấp (0,68 lần), giá cổ phiếu có thể đi ngang và tạo nền tích lũy quanh vùng giá 8.000 đồng.

• Kịch bản tích cực: Nếu dòng tiền bắt đáy tham gia khi nhận thấy yếu tố hỗ trợ từ lịch sử trả cổ tức tiền mặt đều đặn và thị trường phản ứng thuận lợi với các số liệu bán niên 2026 đã công bố, giá cổ phiếu có thể xuất hiện nhịp phục hồi kỹ thuật ngắn hạn sau chuỗi ngày giảm điểm.